Verbaasde uitroep van redacteurs, presentatoren en andere bijzondere burgers die niet zo vaak met de beurs bezig zijn: 'Nou blokkeert 'ie de straat van Hormuz ZELF! Waarom staan markten dan opeens weer in het groen?!'

Dat heeft twee antwoorden. Ten eerste zit men sinds vorige week dinsdag nog steeds gemoedelijk taco's te eten, ondanks misgelopen onderhandelingen van dit weekend, en extra bombardementen op Libanon. Er heerst nog steeds een sfeer die dichterbij een wapenstilstand zit dan de weken ervoor. Zo simpel is dat.

En zoom even uit: de S&P 500 is sinds het begin van de oorlog zo'n anderhalf procent gedaald richting Taco Tuesday, maar inmiddels volledig hersteld naar bijna 6900 punten. Als we blijven afronden en lekker grof doen, zetten we het dieptepunt van Liberation Day vorig jaar op 5000 punten, het dieptepunt van de coronacrisis op 2500 punten. 

Dat wijst op het veel belangrijkere tweede antwoord. Markten zijn geen graadmeters van geopolitiek, maar van bedrijfswinsten. Dus terwijl Anthropic je software-aandelen met een botte bijl bewerkt, stijgen chipaandelen als een malle. Morgen ga je van ASML ook weer knalcijfers krijgen omdat techbedrijven in Amerika dit jaar meer dan 600 miljard dollar in datacenters oftewel chipvastgoed gaan steken. TSMC maakt de meest geavanceerde chips die je daarvoor nodig hebt, en ASML en Besi en de rest zijn de leveranciers van het gereedschap waarmee ze dat doen.

Verderop is Intel de afgelopen week met meer dan 50 procent gestegen vanwege ditzelfde fenomeen, omdat Elon Musk een fabriek genaamd Terrafab wil bouwen die TSMC naar de kroon steekt en Intel als partner inzet. Intel, het bedrijf dat het afgelopen anderhalve decennium meerdere boten miste, is beslist van plan om tenminste een paar graantjes van de AI-boot mee te pakken. Ook dit bedrijf heeft daar machines van ASML voor nodig.

En als díe chippers niet stijgen, dan zijn er nog wel de geheugenbedrijven Samsung, SK Hynix en Micron die vanwege al dat chipvastgoed een tekort aan geheugenchips bedienen dat zo erg om zich heen grijpt dat elke videogamer in Nederland zich de haren uit het hoofd trekt als hij prijsjes van RAM-geheugen checkt op Tweakers.nl.

Iran of geen Iran: de magnificent seven die honderden miljarden aan dit alles uitgeven, beslaan grofweg een derde van de S&P 500. Stop daar de AI-revolutie bij, iedereen die doodnormale kabels aanlegt in die datacenters en doodnormale bedrijven die überhaupt niks te maken hebben met AI of Iran, in een energie-onafhankelijk land, en je snapt waarom markten groen zijn.

Eén bedrijf is niet Amerikaans en staat ook niet in het groen: LVMH.

Dat er minder peperduur parfum wordt verkocht in de warenhuizen in Dubai laat zich eenvoudig verklaren door de raketten die er soms overvliegen. Maar bij de eerstekwartaalcijfers van LVMH rijst toch een gevoel van Wachten op Godot: dit is al het derde kwartaal dat herstel 'eraan zit te komen', vanwege 'nieuwe merken en mode en creatieve hernieuwing', en 'een herstel in China', maar de grote ommezwaai blijkt zelfs als je Dubai even wegcijfert nog niet écht uit de cijfers.

Het is wel degelijk zo dat markten in Azië herstellen, en dat zeker juwelen, horloges en wijn nu de organische groei hoger trekken. Maar het jarenlange cyclische consuminderen van de rijken in China, de VS en Europa is gewoon nog niet écht over, blijkt wel als je even door de cijfers heen leest.

Of je de ongunstige valuta-effecten nou wegcijfert of niet: er komt waarschijnlijk eerder vrede in het Midden-Oosten dan een echte omkering voor LVMH.

Beursnerd en Beursnerd XL 

Iedere werkdag iets na elf uur werpt de Beursnerd in gesprek met presentator Thomas van Zijl een blik op de AEX, waarbij hij of zij de diepgang niet schuwt. Daarnaast is er donderdag om tien voor twaalf een langere beursanalyse. Die neemt Beursnerd XL Jochem Visser voor zijn rekening.