La Réserve fédérale américaine (Fed) vient de baisser ses taux directeurs pour la troisième fois d’affilée, dans un contexte économiquebrouillé par le shutdown et une visibilité réduite sur les indicateurs clés. Pourquoi cet assouplissement maintenant, et surtout, qu’est-ce que cela annonce pour 2026?

Dans cet épisode, Bernard Keppenne, chief economist de CBC, et Philippe Galloy, journaliste à L’Echo, décryptent les arbitrages de la Fed. Pour Philippe Galloy, la banque centrale a privilégié l’emploi dans un marché du travail qui "a tendance à moins bien performer", estimant que "la préoccupation de l’emploi l’emportait sur les éventuelles craintes en matière d’inflation".

Mais derrière cette décision très attendue, de nombreuses zones de flou subsistent. Bernard Keppenne pointe "un message ambigu": la Fed annonce de nouvelles baisses tout en relevant ses prévisions de croissance, alors même qu’il manque une partie des données économiques américaines.

Enfin, l’épisode revient sur l’impact de ces décisions côté européen - du dollar à l’euro, des entreprises exportatrices aux futures décisions de la BCE - et sur les bouleversements politiques à venir, avec la nomination en 2026 du successeur de Jerome Powell à la tête de la Fed.

Présentation: Ondine Werres

Le Brief, le podcast matinal de L'Echo 

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La R&eacute;serve f&eacute;d&eacute;rale am&eacute;ricaine (Fed) vient de baisser ses taux directeurs pour la troisi&egrave;me fois d&rsquo;affil&eacute;e, dans un contexte &eacute;conomique brouill&eacute; par le shutdown et une visibilit&eacute; r&eacute;duite sur les indicateurs cl&eacute;s. Pourquoi cet assouplissement maintenant, et surtout, qu&rsquo;est-ce que cela annonce pour 2026?
Dans cet &eacute;pisode, Bernard Keppenne, chief economist de CBC, et Philippe Galloy, journaliste &agrave; L&rsquo;Echo, d&eacute;cryptent les arbitrages de la Fed. Pour Philippe Galloy, la banque centrale a privil&eacute;gi&eacute; l&rsquo;emploi dans un march&eacute; du travail qui "a tendance &agrave; moins bien performer", estimant que "la pr&eacute;occupation de l&rsquo;emploi l&rsquo;emportait sur les &eacute;ventuelles craintes en mati&egrave;re d&rsquo;inflation".
Mais derri&egrave;re cette d&eacute;cision tr&egrave;s attendue, de nombreuses zones de flou subsistent. Bernard Keppenne pointe "un message ambigu": la Fed annonce de nouvelles baisses tout en relevant ses pr&eacute;visions de croissance, alors m&ecirc;me qu&rsquo;il manque une partie des donn&eacute;es &eacute;conomiques am&eacute;ricaines.
Enfin, l&rsquo;&eacute;pisode revient sur l&rsquo;impact de ces d&eacute;cisions c&ocirc;t&eacute; europ&eacute;en - du dollar &agrave; l&rsquo;euro, des entreprises exportatrices aux futures d&eacute;cisions de la BCE - et sur les bouleversements politiques &agrave; venir, avec la nomination en 2026 du successeur de Jerome Powell &agrave; la t&ecirc;te de la Fed.
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Journalistes : , Guillaume Cordeaux, Laurent Fabri, Ondine Werres et Sung-Shim Courier
Production : Nicolas Becquet et Nicolas Baudoux 
Musique : Théo Boulenger 
Illustration : Marie-Anne Dozo et Matteas Praet

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