Slovensko prežíva zlé ekonomické časy, vláde sa nedarí vytiahnuť z firiem viac peňazí na daniach a rast HDP v tomto roku môže podľa NBS klesnúť na 0,6%, hoci ministerstvo financií verí, že to bude aspoň 1,3%. Juraj Karpiš, finančný analytik INESS a autor kníh o investovaní, analyzuje nepredvídateľný ekonomický vývoj doma aj v USA. 

Donald Trump stupňuje agresivitu a colnú vojnu, ale prudký prepad finančných trhov by ho vedel zastaviť v jeho deštruktívnej politike. „Má to svoje rácio, veď už sme to raz zažili,“ hovorí Karpiš. „Keď Trump ohlásil v apríli obrovské clá najmä na Činu, trhy sa prepadli o 20%. Americký minister financií vtedy Trumpovi vysvetlil, že to spolu súvisí a tak rýchlo oznámil 90-dňovú pauzu. Vtedy sa trhy spamätali, lebo pochopili, že Trump je slabý a ustúpil.“

Na trhoch sa už skutočne začal fenomén „debasement trade“, keď sa investori odkláňajú od dolára a preferujú aktíva odolné voči devalvácii. „Ľudia sa začali báť Ameriky a kapitál sa sťahuje z dolárových dlhopisov a aktív, tie strácajú na sile a hore letí zlato,“ upozorňuje analytik. 

Zlato skutočne za minulý rok zvýšilo svoju hodnotu o 70%, čo najprudší rast za posledných 50 rokov. Podľa Karpiša je to varovný signál, že je zle. „Za posledné dva roky vidíme najväčší nárast hodnoty zlata v modernej histórii. Je to indikátor, že prežívame zlé ekonomické a politické scenáre.“

Aktuálne dianie skresľuje pohľad investorov. „Ľudia sa často pozerajú na svoje výnosy a vravia si, že americké akcie im zarobili 20%. Ale v skutočnosti sledujú len oslabenie amerického dolára. Ak si to premenia na eurá, tak sú na nule a v českých korunách sú v mínuse,“ vysvetľuje analytik. 

Dodáva, že stále sme len na začiatku tohto procesu a naplno sa môže prejaviť po máji 2026, keď sa skončí mandát súčasnému šéfovi FEDu a ukáže sa, či Donald Trump dokáže presadiť svoju politiku nízkych úrokových sadzieb. 

Juraj Karpiš zároveň približuje, ako funguje kryptomena stablecoin, ktorá má potenciál vytvoriť celý nový sektor a vziať bankám veľkú časť trhu. „Ak ho nezakážu, môže vyvolať revolúciu v platobnom styku.“ Ako sa v tomto svete má zachovať slovenský investor? Pozrite si celý diel relácie Index s Jurajom Karpišom. Moderuje Eva Mihočková.

V rozhovore sa dozviete: 
Vyhýbajú sa firmy plateniu daní, alebo už skrátka nevládzu?
Môžu Donalda Trumpa zastaviť finančné trhy?
Prečo sa investori začali báť amerických dlhopisov
Prečo zlato narástlo o 70%
Ako Amerika ničí sama seba a postavenie dolára
Ako sa dajú využiť stablecoiny

Slovensko prež&iacute;va zl&eacute; ekonomick&eacute; časy, vl&aacute;de sa nedar&iacute; vytiahnuť z firiem viac peňaz&iacute; na daniach a rast HDP v tomto roku m&ocirc;že podľa NBS klesn&uacute;ť na 0,6%, hoci ministerstvo financi&iacute; ver&iacute;, že to bude aspoň 1,3%. Juraj Karpi&scaron;, finančn&yacute; analytik INESS a autor kn&iacute;h o investovan&iacute;, analyzuje nepredv&iacute;dateľn&yacute; ekonomick&yacute; v&yacute;voj doma aj v USA.&nbsp;
Donald Trump stupňuje agresivitu a coln&uacute; vojnu, ale prudk&yacute; prepad finančn&yacute;ch trhov by ho vedel zastaviť v jeho de&scaron;trukt&iacute;vnej politike. &bdquo;M&aacute; to svoje r&aacute;cio, veď už sme to raz zažili,&ldquo; hovor&iacute; Karpi&scaron;. &bdquo;Keď Trump ohl&aacute;sil v apr&iacute;li obrovsk&eacute; cl&aacute; najm&auml; na Činu, trhy sa prepadli o 20%. Americk&yacute; minister financi&iacute; vtedy Trumpovi vysvetlil, že to spolu s&uacute;vis&iacute; a tak r&yacute;chlo ozn&aacute;mil 90-dňov&uacute; pauzu. Vtedy sa trhy spam&auml;tali, lebo pochopili, že Trump je slab&yacute; a ust&uacute;pil.&ldquo;
Na trhoch sa už skutočne začal fenom&eacute;n &bdquo;debasement trade&ldquo;, keď sa investori odkl&aacute;ňaj&uacute; od dol&aacute;ra a preferuj&uacute; akt&iacute;va odoln&eacute; voči devalv&aacute;cii. &bdquo;Ľudia sa začali b&aacute;ť Ameriky a kapit&aacute;l sa sťahuje z dol&aacute;rov&yacute;ch dlhopisov a akt&iacute;v, tie str&aacute;caj&uacute; na sile a hore let&iacute; zlato,&ldquo; upozorňuje analytik.&nbsp;
Zlato skutočne za minul&yacute; rok zv&yacute;&scaron;ilo svoju hodnotu o 70%, čo najprud&scaron;&iacute; rast za posledn&yacute;ch 50 rokov. Podľa Karpi&scaron;a je to varovn&yacute; sign&aacute;l, že je zle. &bdquo;Za posledn&eacute; dva roky vid&iacute;me najv&auml;č&scaron;&iacute; n&aacute;rast hodnoty zlata v modernej hist&oacute;rii. Je to indik&aacute;tor, že prež&iacute;vame zl&eacute; ekonomick&eacute; a politick&eacute; scen&aacute;re.&ldquo;
Aktu&aacute;lne dianie skresľuje pohľad investorov. &bdquo;Ľudia sa často pozeraj&uacute; na svoje v&yacute;nosy a vravia si, že americk&eacute; akcie im zarobili 20%. Ale v skutočnosti sleduj&uacute; len oslabenie americk&eacute;ho dol&aacute;ra. Ak si to premenia na eur&aacute;, tak s&uacute; na nule a v česk&yacute;ch korun&aacute;ch s&uacute; v m&iacute;nuse,&ldquo; vysvetľuje analytik.&nbsp;
Dod&aacute;va, že st&aacute;le sme len na začiatku tohto procesu a naplno sa m&ocirc;že prejaviť po m&aacute;ji 2026, keď sa skonč&iacute; mand&aacute;t s&uacute;časn&eacute;mu &scaron;&eacute;fovi FEDu a uk&aacute;že sa, či Donald Trump dok&aacute;že presadiť svoju politiku n&iacute;zkych &uacute;rokov&yacute;ch sadzieb.&nbsp;
Juraj Karpi&scaron; z&aacute;roveň približuje, ako funguje kryptomena stablecoin, ktor&aacute; m&aacute; potenci&aacute;l vytvoriť cel&yacute; nov&yacute; sektor a vziať bank&aacute;m veľk&uacute; časť trhu. &bdquo;Ak ho nezak&aacute;žu, m&ocirc;že vyvolať revol&uacute;ciu v platobnom styku.&ldquo; Ako sa v tomto svete m&aacute; zachovať slovensk&yacute; investor? Pozrite si cel&yacute; diel rel&aacute;cie Index s Jurajom Karpi&scaron;om. Moderuje Eva Mihočkov&aacute;.
<hr>
V rozhovore sa dozviete:&nbsp;
<ul>
<li>Vyh&yacute;baj&uacute; sa firmy plateniu dan&iacute;, alebo už skr&aacute;tka nevl&aacute;dzu?</li>
<li>M&ocirc;žu Donalda Trumpa zastaviť finančn&eacute; trhy?</li>
<li>Prečo sa investori začali b&aacute;ť americk&yacute;ch dlhopisov</li>
<li>Prečo zlato nar&aacute;stlo o 70%</li>
<li>Ako Amerika nič&iacute; sama seba a postavenie dol&aacute;ra</li>
<li>Ako sa daj&uacute; využiť stablecoiny</li>
</ul>

Týždenný podcast denníka SME o ekonomike a podnikaní na Slovensku a vo svete. Každý štvrtok nový diel – prehľad dôležitých správ a zaujímavé rozhovory s podnikateľmi, analytikmi a ďalšími hosťami, ktorí rozumejú číslam a majú novátorské myšlienky.