GESTIONNAIRES EN ACTION. Le sujet qui retient l'attention en Bourse en ce début d'année est l'arrestation du président vénézuélien Nicolas Maduro par l’armée américaine, survenue dans la nuit du 2 au 3 janvier, et son extradition aux États-Unis.

Nicolas Vaugeois, gestionnaire de portefeuille à Fiera Capital, constate que cette arrestation a pour le moment eu un effet négatif sur le secteur canadien de l’énergie, en recul de 2% depuis le début de l’année, alors que l’indice S&P/TSX est en progression de 1,25%.

«La raison derrière ça, c'est le fait que le Venezuela pourrait potentiellement recommencer à exporter son pétrole vers les États-Unis, même s’il y a un important bémol. Le Venezuela produit actuellement un million de barils de pétrole par jour. Si on retourne à leur sommet, en 1997, ils en produisant 3,3 millions. Donc oui, il y a de la capacité d'augmenter leur production puis d'exporter leur pétrole», raconte-t-il.

Il précise toutefois que les installations pétrolières du pays sont désuètes et que selon les premières estimations, les remettre à niveau coûterait au minimum 100 milliards de dollars américains.

«La taille des investissements constitue un frein important, sans oublier qu’il n’y a pas eu de changement de régime au Venezuela, puisque Delcy Rodriguez, qui était le bras droit de Nicolas Maduro, est à présent au pouvoir», dit-il.

Selon lui, il faudra que le gouvernement local vote des lois ou des garanties pour que les investissements étrangers commencent à affluer au pays, pour éviter que des expropriations aient lieu comme ce fut le cas sous les règnes de Hugo Chavez et de Nicolas Maduro.

Sans oublier que le prix du baril de pétrole se négocie toujours à moins de 60$US, ce qui rend tout investissement plus difficile à rentabiliser.

«À ce prix, très peu vont vouloir s'engager au Venezuela. L’économie mondiale produit actuellement 1 million de barils de pétrole de plus qu’elle n’en consomme chaque jour. Si jamais le pays voulait ouvrir les vannes, l’offre augmenterait d’autant et pourrait pousser les prix encore plus bas», soutient Nicolas Vaugeois.

Il entrevoit donc que le prix de l’or noir devrait rester proche de ses niveaux actuels cette année ou potentiellement baisser.

Outre la situation au Venezuela, les marchés financiers ne doivent pas perdre de vue que la situation de l’emploi sera critique aux États-Unis. «Les données sur la capacité des ménages américains à rembourser les paiements sur leur compte de carte de crédit ou les prêts auto seront à surveiller», note-t-il.

Les marchés surveillent aussi le jugement à venir de la Cour suprême des États-Unis sur la légalité des tarifs douaniers imposés par le gouvernement Trump depuis un an. «Si l’imposition des tarifs est jugée illégale, le gouvernement pourrait devoir rembourser les entreprises qui ont été affectées par ces derniers. Plusieurs sociétés sont déjà prêtes à lancer des poursuites», affirme-t-il.

L’autre dossier majeur sera la renégociation de l’Accord Canada-États-Unis-Mexique.

 

*Le balado «Gestionnaires en action» a reçu un honneur, étant reconnu en juin dernier dans le Top 100 des meilleurs balados sur les marchés financiers en ligne par la société américaine Million Podcasts.

GESTIONNAIRES EN ACTION. Le sujet qui retient l'attention en Bourse en ce d&eacute;but d'ann&eacute;e est l'arrestation du pr&eacute;sident v&eacute;n&eacute;zu&eacute;lien Nicolas Maduro par l&rsquo;arm&eacute;e am&eacute;ricaine, survenue dans la nuit du 2 au 3 janvier, et son extradition aux &Eacute;tats-Unis.
Nicolas Vaugeois, gestionnaire de portefeuille &agrave; Fiera Capital, constate que cette arrestation a pour le moment eu un effet n&eacute;gatif sur le secteur canadien de l&rsquo;&eacute;nergie, en recul de 2% depuis le d&eacute;but de l&rsquo;ann&eacute;e, alors que l&rsquo;indice S&amp;P/TSX est en progression de 1,25%.
&laquo;La raison derri&egrave;re &ccedil;a, c'est le fait que le Venezuela pourrait potentiellement recommencer &agrave; exporter son p&eacute;trole vers les &Eacute;tats-Unis, m&ecirc;me s&rsquo;il y a un important b&eacute;mol. Le Venezuela produit actuellement un million de barils de p&eacute;trole par jour. Si on retourne &agrave; leur sommet, en 1997, ils en produisant 3,3 millions. Donc oui, il y a de la capacit&eacute; d'augmenter leur production puis d'exporter leur p&eacute;trole&raquo;, raconte-t-il.
Il pr&eacute;cise toutefois que les installations p&eacute;troli&egrave;res du pays sont d&eacute;su&egrave;tes et que selon les premi&egrave;res estimations, les remettre &agrave; niveau co&ucirc;terait au minimum 100 milliards de dollars am&eacute;ricains.
&laquo;La taille des investissements constitue un frein important, sans oublier qu&rsquo;il n&rsquo;y a pas eu de changement de r&eacute;gime au Venezuela, puisque Delcy Rodriguez, qui &eacute;tait le bras droit de Nicolas Maduro, est &agrave; pr&eacute;sent au pouvoir&raquo;, dit-il.
Selon lui, il faudra que le gouvernement local vote des lois ou des garanties pour que les investissements &eacute;trangers commencent &agrave; affluer au pays, pour &eacute;viter que des expropriations aient lieu comme ce fut le cas sous les r&egrave;gnes de Hugo Chavez et de Nicolas Maduro.
Sans oublier que le prix du baril de p&eacute;trole se n&eacute;gocie toujours &agrave; moins de 60$US, ce qui rend tout investissement plus difficile &agrave; rentabiliser.
&laquo;&Agrave; ce prix, tr&egrave;s peu vont vouloir s'engager au Venezuela. L&rsquo;&eacute;conomie mondiale produit actuellement 1 million de barils de p&eacute;trole de plus qu&rsquo;elle n&rsquo;en consomme chaque jour. Si jamais le pays voulait ouvrir les vannes, l&rsquo;offre augmenterait d&rsquo;autant et pourrait pousser les prix encore plus bas&raquo;, soutient Nicolas Vaugeois.
Il entrevoit donc que le prix de l&rsquo;or noir devrait rester proche de ses niveaux actuels cette ann&eacute;e ou potentiellement baisser.
Outre la situation au Venezuela, les march&eacute;s financiers ne doivent pas perdre de vue que la situation de l&rsquo;emploi sera critique aux &Eacute;tats-Unis. &laquo;Les donn&eacute;es sur la capacit&eacute; des m&eacute;nages am&eacute;ricains &agrave; rembourser les paiements sur leur compte de carte de cr&eacute;dit ou les pr&ecirc;ts auto seront &agrave; surveiller&raquo;, note-t-il.
Les march&eacute;s surveillent aussi le jugement &agrave; venir de la Cour supr&ecirc;me des &Eacute;tats-Unis sur la l&eacute;galit&eacute; des tarifs douaniers impos&eacute;s par le gouvernement Trump depuis un an. &laquo;Si l&rsquo;imposition des tarifs est jug&eacute;e ill&eacute;gale, le gouvernement pourrait devoir rembourser les entreprises qui ont &eacute;t&eacute; affect&eacute;es par ces derniers. Plusieurs soci&eacute;t&eacute;s sont d&eacute;j&agrave; pr&ecirc;tes &agrave; lancer des poursuites&raquo;, affirme-t-il.
L&rsquo;autre dossier majeur sera la ren&eacute;gociation de l&rsquo;Accord Canada-&Eacute;tats-Unis-Mexique.
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*Le balado &laquo;Gestionnaires en action&raquo; a re&ccedil;u un honneur, &eacute;tant reconnu en juin dernier dans le <a href="https://www.millionpodcasts.com/financial-market-podcasts/?utm_source=smtp&amp;utm_medium=F1_email&amp;utm_content=template_b">Top 100 des meilleurs balados sur les march&eacute;s financiers</a> en ligne par la soci&eacute;t&eacute; am&eacute;ricaine Million Podcasts.

Le balado Gestionnaires en action traite de l'actualité boursière avec différents gestionnaires de portefeuille.

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