GESTIONNAIRES EN ACTION. Après avoir relevé son taux directeur d’un quart de point pour le porter à 2,5 %, la Banque du Canada pourrait procéder à trois autres hausses d'ici l'été prochain, raconte Sébastien Mc Mahon, économiste en chef à iA Groupe financier.

Selon lui, les effets de la plus récente hausse, survenue le 28 octobre, mettront des mois avant d’avoir des effets sur l’économie canadienne. Toutefois, les hausses toucheront plus rapidement les portefeuilles des ménages à travers le pays.

«Les taux d’intérêt sur les marges de crédit et sur les hypothèques à taux variables vont grimper. Ce que ça veut dire, c'est moins d'argent dans vos poches. La règle, pour les hypothèques, est que chaque quart de point de hausse du taux directeur fait grimper les paiements de 15 $ par mois par tranche de 100 000$», explique-t-il.

 

Les raisons de la hausse du taux directeur?

Selon lui, la raison est directement liée à l’augmentation du prix du pétrole, qui crée de l’inflation. «On pensait que ça serait temporaire. Finalement, elle semble être là pour plus longtemps. Quand on parle consulte des experts géopolitiques, ils s'attendent tous à ce que le conflit au Moyen-Orient dure et, peut-être même, se réintensifie», raconte-t-il.

Il précise que le message de la Banque du Canada a été clair et qu'elle veut éviter le risque de spirale inflationniste. «En ce moment, quand la Banque du Canada fait des sondages auprès des entreprises, elles disent être capables d’absorber les coûts (liés à la hausse des prix du carburant). Toutefois, au cours des 12 prochains mois, elles n’auront pas le choix de passer ces coûts aux consommateurs», dit-il.

 

Trois autres hausses en 2027

Sébastien Mc Mahon soutient que les banques centrales ont adopté une stratégie qui prévoit une modification du taux directeur une fois toutes les deux réunions, si nécessaire.

Il affirme donc que la prochaine hausse aura lieu à la fin du mois de janvier et serait suivi de deux autres augmentations en avril et en juillet.

«On anticipe donc une hausse à chaque deux décisions. Si on a trois autres hausses, ça nous amène dans le haut de la fourchette du taux neutre. La Banque Canada aura alors envoyé un message clair qu'elle s'occupe de l'inflation, sans pour autant amener son taux directeur en territoire restrictif», explique-t-il.

 

La Fed ne bouge pas, une décision politique?

De son côté, la Réserve fédérale américaine a choisi de rester sur les lignes de côté cette semaine et de conserver son taux directeur entre 3,75 % et 4 %.

Sébastien Mc Mahon n’y voit pas là une décision politique à quelques jours des élections de mi-mandat.

«C'est vraiment la meilleure décision prise pour des raisons économiques. Le mandat de la Fed est de contenir l'inflation, mais aussi de s'assurer que l’économie soit en situation de plein emploi. Généralement, quand on procède à des hausses prudentes, comme on le voit en ce moment, on fait une hausse à chaque deux rencontres. Après celle de septembre, on s’attend à une autre augmentation en décembre», dit-il.

 

GESTIONNAIRES EN ACTION. Apr&egrave;s avoir relev&eacute; son taux directeur d&rsquo;un quart de point pour le porter &agrave; 2,5 %, la Banque du Canada pourrait proc&eacute;der &agrave; trois autres hausses d'ici l'&eacute;t&eacute; prochain, raconte S&eacute;bastien Mc Mahon, &eacute;conomiste en chef &agrave; iA Groupe financier.
Selon lui, les effets de la plus r&eacute;cente hausse, survenue le 28 octobre, mettront des mois avant d&rsquo;avoir des effets sur l&rsquo;&eacute;conomie canadienne. Toutefois, les hausses toucheront plus rapidement les portefeuilles des m&eacute;nages &agrave; travers le pays.
&laquo;Les taux d&rsquo;int&eacute;r&ecirc;t sur les marges de cr&eacute;dit et sur les hypoth&egrave;ques &agrave; taux variables vont grimper. Ce que &ccedil;a veut dire, c'est moins d'argent dans vos poches. La r&egrave;gle, pour les hypoth&egrave;ques, est que chaque quart de point de hausse du taux directeur fait grimper les paiements de 15 $ par mois par tranche de 100&nbsp;000$&raquo;, explique-t-il.
&nbsp;
Les raisons de la hausse du taux directeur?
Selon lui, la raison est directement li&eacute;e &agrave; l&rsquo;augmentation du prix du p&eacute;trole, qui cr&eacute;e de l&rsquo;inflation. &laquo;On pensait que &ccedil;a serait temporaire. Finalement, elle semble &ecirc;tre l&agrave; pour plus longtemps. Quand on parle consulte des experts g&eacute;opolitiques, ils s'attendent tous &agrave; ce que le conflit au Moyen-Orient dure et, peut-&ecirc;tre m&ecirc;me, se r&eacute;intensifie&raquo;, raconte-t-il.
Il pr&eacute;cise que le message de la Banque du Canada a &eacute;t&eacute; clair et qu'elle veut &eacute;viter le risque de spirale inflationniste. &laquo;En ce moment, quand la Banque du Canada fait des sondages aupr&egrave;s des entreprises, elles disent &ecirc;tre capables d&rsquo;absorber les co&ucirc;ts (li&eacute;s &agrave; la hausse des prix du carburant). Toutefois, au cours des 12 prochains mois, elles n&rsquo;auront pas le choix de passer ces co&ucirc;ts aux consommateurs&raquo;, dit-il.
&nbsp;
Trois autres hausses en 2027
S&eacute;bastien Mc Mahon soutient que les banques centrales ont adopt&eacute; une strat&eacute;gie qui pr&eacute;voit une modification du taux directeur une fois toutes les deux r&eacute;unions, si n&eacute;cessaire.
Il affirme donc que la prochaine hausse aura lieu &agrave; la fin du mois de janvier et serait suivi de deux autres augmentations en avril et en juillet.
&laquo;On anticipe donc une hausse &agrave; chaque deux d&eacute;cisions. Si on a trois autres hausses, &ccedil;a nous am&egrave;ne dans le haut de la fourchette du taux neutre. La Banque Canada aura alors envoy&eacute; un message clair qu'elle s'occupe de l'inflation, sans pour autant amener son taux directeur en territoire restrictif&raquo;, explique-t-il.
&nbsp;
La Fed ne bouge pas, une d&eacute;cision politique?
De son c&ocirc;t&eacute;, la R&eacute;serve f&eacute;d&eacute;rale am&eacute;ricaine a choisi de rester sur les lignes de c&ocirc;t&eacute; cette semaine et de conserver son taux directeur entre 3,75 % et 4 %.
S&eacute;bastien Mc Mahon n&rsquo;y voit pas l&agrave; une d&eacute;cision politique &agrave; quelques jours des &eacute;lections de mi-mandat.
&laquo;C'est vraiment la meilleure d&eacute;cision prise pour des raisons &eacute;conomiques. Le mandat de la Fed est de contenir l'inflation, mais aussi de s'assurer que l&rsquo;&eacute;conomie soit en situation de plein emploi. G&eacute;n&eacute;ralement, quand on proc&egrave;de &agrave; des hausses prudentes, comme on le voit en ce moment, on fait une hausse &agrave; chaque deux rencontres. Apr&egrave;s celle de septembre, on s&rsquo;attend &agrave; une autre augmentation en d&eacute;cembre&raquo;, dit-il.
&nbsp;

Le balado Gestionnaires en action traite de l'actualité boursière avec différents gestionnaires de portefeuille.

Le balado Gestionnaires en action traite de l'actualit&eacute; boursi&egrave;re avec diff&eacute;rents gestionnaires de portefeuille.