GESTIONNAIRES EN ACTION. Le prix de l’once d’or vogue de record en record depuis quelques temps, frôlant 3700$US cette semaine. Plusieurs raisons expliquent cette flambée du prix du précieux métal, selon Julie Hurtubise, conseillère en placement principale à Gestion de patrimoine TD.

«Le prix de l'or est élevé parce que dans un contexte d'incertitude économique, d'inflation et de tensions géopolitiques, les investisseurs cherchent un refuge qui aura pour but de stabiliser leur portefeuille», dit-elle.

Elle ajoute que toutefois, si on regarde plus en profondeur, les banques centrales achètent de l’or en grande quantité pour diversifier leurs réserves. «Certains pays qui accumulent beaucoup de dollars américains préfèrent aujourd'hui les convertir en or plutôt qu'en obligations américaines. Il y a un autre facteur clé, c'est que le dollar américain s'affaiblit. Donc, comme le prix de l'or est coté en dollars américains partout dans le monde, lorsque celui-ci s'affaiblit, ça rend l'or plus abordable pour les autres pays, ce qui stimule la demande», énumère-t-elle.

Comme il est difficile d’augmenter l’offre, cela joue en faveur de l’or en ce moment.

Un record vieux de 45 ans a été battu

La valeur de l’or en dollars constants, c’est-à-dire en tenant compte de l’inflation, a même récemment fracassé un record qui datait de 1980.

Julie Hurtubise soutient que la valeur élevée de l’or en ce moment repose sur des fondements beaucoup plus solides qu’il y a 45 ans.

«En 1980, l’inflation était très élevée et on vivait une crise pétrolière et des tensions géopolitiques. L’or a atteint un sommet à 850$US l’once, ce qui est l’équivalent d’environ 3000$US aujourd’hui. Pour réduire l'inflation, la Fed avait augmenté rapidement ses taux d'intérêt, qui ont même atteint jusqu'à 20%. L'or est donc devenu un actif considéré stagnant pendant plus de 20 ans, ce qui avait incité les banques centrales à réduire leurs réserves pendant la période», rappelle-t-elle.

Aujourd’hui, la demande des banques centrales pour le précieux métal est très élevée. «Elles ont ajouté au premier trimestre de 2025 approximativement 244 tonnes d'or à leurs réserves, ce qui est un sommet des cinq dernières années. De plus, 95% des banques centrales pensent continuer d’augmenter leurs réserves d’or au cours des 12 prochains mois», dit-elle.

Il existe bien évidemment des tensions géopolitiques à travers le monde en ce moment, mais la faiblesse des taux d’intérêt rend à son avis l’attrait pour l’or plus grand.

Elle précise que selon les analystes les plus modérés, le prix de l'once devrait se situer entre 3600$US et 4000$US l’once d’ici la fin de l’année. Les plus optimistes le voient au-delà de 4000$US à la mi-2026.

Les risques d’investir dans l’or aux niveaux actuels ne sont toutefois pas à négliger.

«Il faut regarder la politique monétaire, car une hausse surprise des taux de la part de la Réserve fédérale américaine pourrait peser sur la valeur de l’or, tout comme une réduction des achats par les banques centrales ou un regain de vigueur du dollar américain», estime-t-elle.

Les options d’investissement dans l’or

Julie Hurtubise soutient que la manière la plus simple d’investir dans le précieux métal serait de choisir un fonds négocié en Bourse (FNB) adossé à l’or physique. «C'est simple, liquide, et ça suit directement le prix du métal. On achète et on vend comme une action, sans se soucier de l'entreposage, des assurances ou de la sécurité», explique-t-elle.

Une autre option serait de sélectionner des titres individuels de sociétés aurifères ou de miser sur un FNB qui couvre le secteur.

D’autres investisseurs peuvent aussi se tourner vers des détaillants comme Costco pour acheter de l’or physique, ou simplement se rendre chez un bijoutier!

 

*Le balado «Gestionnaires en action» a reçu un honneur, étant reconnu en juin dernier dans le Top 100 des meilleurs balados sur les marchés financiers en ligne par la société américaine Million Podcasts.

GESTIONNAIRES EN ACTION. Le prix de l&rsquo;once d&rsquo;or vogue de record en record depuis quelques temps, fr&ocirc;lant 3700$US cette semaine. Plusieurs raisons expliquent cette flamb&eacute;e du prix du pr&eacute;cieux m&eacute;tal, selon Julie Hurtubise, conseill&egrave;re en placement principale &agrave; Gestion de patrimoine TD.
&laquo;Le prix de l'or est &eacute;lev&eacute; parce que dans un contexte d'incertitude &eacute;conomique, d'inflation et de tensions g&eacute;opolitiques, les investisseurs cherchent un refuge qui aura pour but de stabiliser leur portefeuille&raquo;, dit-elle.
Elle ajoute que toutefois, si on regarde plus en profondeur, les banques centrales ach&egrave;tent de l&rsquo;or en grande quantit&eacute; pour diversifier leurs r&eacute;serves. &laquo;Certains pays qui accumulent beaucoup de dollars am&eacute;ricains pr&eacute;f&egrave;rent aujourd'hui les convertir en or plut&ocirc;t qu'en obligations am&eacute;ricaines. Il y a un autre facteur cl&eacute;, c'est que le dollar am&eacute;ricain s'affaiblit. Donc, comme le prix de l'or est cot&eacute; en dollars am&eacute;ricains partout dans le monde, lorsque celui-ci s'affaiblit, &ccedil;a rend l'or plus abordable pour les autres pays, ce qui stimule la demande&raquo;, &eacute;num&egrave;re-t-elle.
Comme il est difficile d&rsquo;augmenter l&rsquo;offre, cela joue en faveur de l&rsquo;or en ce moment.
Un record vieux de 45 ans a &eacute;t&eacute; battu
La valeur de l&rsquo;or en dollars constants, c&rsquo;est-&agrave;-dire en tenant compte de l&rsquo;inflation, a m&ecirc;me r&eacute;cemment fracass&eacute; un record qui datait de 1980.
Julie Hurtubise soutient que la valeur &eacute;lev&eacute;e de l&rsquo;or en ce moment repose sur des fondements beaucoup plus solides qu&rsquo;il y a 45 ans.
&laquo;En 1980, l&rsquo;inflation &eacute;tait tr&egrave;s &eacute;lev&eacute;e et on vivait une crise p&eacute;troli&egrave;re et des tensions g&eacute;opolitiques. L&rsquo;or a atteint un sommet &agrave; 850$US l&rsquo;once, ce qui est l&rsquo;&eacute;quivalent d&rsquo;environ 3000$US aujourd&rsquo;hui. Pour r&eacute;duire l'inflation, la Fed avait augment&eacute; rapidement ses taux d'int&eacute;r&ecirc;t, qui ont m&ecirc;me atteint jusqu'&agrave; 20%. L'or est donc devenu un actif consid&eacute;r&eacute; stagnant pendant plus de 20 ans, ce qui avait incit&eacute; les banques centrales &agrave; r&eacute;duire leurs r&eacute;serves pendant la p&eacute;riode&raquo;, rappelle-t-elle.
Aujourd&rsquo;hui, la demande des banques centrales pour le pr&eacute;cieux m&eacute;tal est tr&egrave;s &eacute;lev&eacute;e. &laquo;Elles ont ajout&eacute; au premier trimestre de 2025 approximativement 244 tonnes d'or &agrave; leurs r&eacute;serves, ce qui est un sommet des cinq derni&egrave;res ann&eacute;es. De plus, 95% des banques centrales pensent continuer d&rsquo;augmenter leurs r&eacute;serves d&rsquo;or au cours des 12 prochains mois&raquo;, dit-elle.
Il existe bien &eacute;videmment des tensions g&eacute;opolitiques &agrave; travers le monde en ce moment, mais la faiblesse des taux d&rsquo;int&eacute;r&ecirc;t rend &agrave; son avis l&rsquo;attrait pour l&rsquo;or plus grand.
Elle pr&eacute;cise que selon les analystes les plus mod&eacute;r&eacute;s, le prix de l'once devrait se situer entre 3600$US et 4000$US l&rsquo;once d&rsquo;ici la fin de l&rsquo;ann&eacute;e. Les plus optimistes le voient au-del&agrave; de 4000$US &agrave; la mi-2026.
Les risques d&rsquo;investir dans l&rsquo;or aux niveaux actuels ne sont toutefois pas &agrave; n&eacute;gliger.
&laquo;Il faut regarder la politique mon&eacute;taire, car une hausse surprise des taux de la part de la R&eacute;serve f&eacute;d&eacute;rale am&eacute;ricaine pourrait peser sur la valeur de l&rsquo;or, tout comme une r&eacute;duction des achats par les banques centrales ou un regain de vigueur du dollar am&eacute;ricain&raquo;, estime-t-elle.
Les options d&rsquo;investissement dans l&rsquo;or
Julie Hurtubise soutient que la mani&egrave;re la plus simple d&rsquo;investir dans le pr&eacute;cieux m&eacute;tal serait de choisir un fonds n&eacute;goci&eacute; en Bourse (FNB) adoss&eacute; &agrave; l&rsquo;or physique. &laquo;C'est simple, liquide, et &ccedil;a suit directement le prix du m&eacute;tal. On ach&egrave;te et on vend comme une action, sans se soucier de l'entreposage, des assurances ou de la s&eacute;curit&eacute;&raquo;, explique-t-elle.
Une autre option serait de s&eacute;lectionner des titres individuels de soci&eacute;t&eacute;s aurif&egrave;res ou de miser sur un FNB qui couvre le secteur.
D&rsquo;autres investisseurs peuvent aussi se tourner vers des d&eacute;taillants comme Costco pour acheter de l&rsquo;or physique, ou simplement se rendre chez un bijoutier!
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*Le balado &laquo;Gestionnaires en action&raquo; a re&ccedil;u un honneur, &eacute;tant reconnu en juin dernier dans le <a href="https://www.millionpodcasts.com/financial-market-podcasts/?utm_source=smtp&amp;utm_medium=F1_email&amp;utm_content=template_b">Top 100 des meilleurs balados sur les march&eacute;s financiers</a> en ligne par la soci&eacute;t&eacute; am&eacute;ricaine Million Podcasts.

Le balado Gestionnaires en action traite de l'actualité boursière avec différents gestionnaires de portefeuille.

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