GESTIONNAIRES EN ACTION. Toute l’incertitude entourant la guerre commerciale rend la tâche difficile aux investisseurs qui souhaitent mettre en place une stratégie d’investissement à long terme.

Luc Girard, gestionnaire de portefeuille à Noël Girard Lehoux, Valeurs mobilières Desjardins, estime malgré tout que chaque période d’instabilité crée des occasions à saisir.

«En ce moment, l'instabilité vient d'une combinaison de facteurs. On a présentement la persistance des taux d'intérêt élevés, les tensions géopolitiques comme en Chine, en Ukraine et au Moyen-Orient. On a aussi l'incertitude qui est provoquée par les tarifs douaniers imposés par la Maison-Blanche. Sans oublier l'évolution rapide des technologies. Tout ça, ça vient augmenter la volatilité des marchés et ça complique les décisions des investisseurs», estime-t-il.

Surtout que le dollar américain, qui sert normalement de valeur refuge lors des périodes de forte volatilité en Bourse, n’a pas joué son rôle cette année.

«On voit la devise américaine qui est plombée par les investisseurs étrangers, qui transfèrent leurs avoirs hors des États-Unis, ce qui crée une pression sur la devise. Il ne suffit plus maintenant de juste regarder les bilans des entreprises. Il faut aussi anticiper le contexte mondial qui va affecter la perception du risque et le comportement des marchés», explique Luc Girard.

Il existe toujours, selon lui, des occasions d’investissement aux États-Unis, mais il faut être plus sélectif.

Les investisseurs devraient selon lui se demander si l’ère du S&P 500 roi et maître des marchés boursiers mondiaux tire à sa fin. «On pourrait être en train d'assister à la naissance d'une nouvelle thématique géographique», juge-t-il.

Selon lui, un portefeuille résilient en 2025 en est un qui peut encaisser les coups sans tout perdre, mais qui a une souplesse pour saisir des occasions. «Ça veut dire qu'il faut penser à la gestion des risques et faire de la diversification géographique et sectorielle», dit-il.

 

Banques centrales et inflation

On a vu cette semaine la Banque du Canada rester sur les lignes de côté et garder son taux directeur à 2,75 %. On a aussi vu le président de la Réserve fédérale américaine, Jérôme Powell, qui a prévenu que la guerre commerciale allait soutenir l'inflation.

Dans ce contexte, il recommande aux investisseurs d’éviter le piège de vouloir toujours tout anticiper, ce qui est complètement irréaliste.

«Si vous basez vos décisions sur la peur, vous allez toujours vendre au pire moment. Si vous faites preuve d’un enthousiasme exagéré, vous allez payer trop cher pour vos achats. Le meilleur conseil, c'est d'avoir une stratégie qui est claire, qui est adaptée à vos objectifs et aussi à votre tolérance aux risques», croit-il.

Surtout, il faut être capable de garder le cap quand le bruit ambiant devient trop fort.

GESTIONNAIRES EN ACTION.&nbsp;Toute l&rsquo;incertitude entourant la guerre commerciale rend la t&acirc;che difficile aux investisseurs qui souhaitent mettre en place une strat&eacute;gie d&rsquo;investissement &agrave; long terme.
Luc Girard, gestionnaire de portefeuille &agrave; No&euml;l Girard Lehoux, Valeurs mobili&egrave;res Desjardins, estime malgr&eacute; tout que chaque p&eacute;riode d&rsquo;instabilit&eacute; cr&eacute;e des occasions &agrave; saisir.
&laquo;En ce moment, l'instabilit&eacute; vient d'une combinaison de facteurs. On a pr&eacute;sentement la persistance des taux d'int&eacute;r&ecirc;t &eacute;lev&eacute;s, les tensions g&eacute;opolitiques comme en Chine, en Ukraine et au Moyen-Orient. On a aussi l'incertitude qui est provoqu&eacute;e par les tarifs douaniers impos&eacute;s par la Maison-Blanche. Sans oublier l'&eacute;volution rapide des technologies. Tout &ccedil;a, &ccedil;a vient augmenter la volatilit&eacute; des march&eacute;s et &ccedil;a complique les d&eacute;cisions des investisseurs&raquo;, estime-t-il.
Surtout que le dollar am&eacute;ricain, qui sert normalement de valeur refuge lors des p&eacute;riodes de forte volatilit&eacute; en Bourse, n&rsquo;a pas jou&eacute; son r&ocirc;le cette ann&eacute;e.
&laquo;On voit la devise am&eacute;ricaine qui est plomb&eacute;e par les investisseurs &eacute;trangers, qui transf&egrave;rent leurs avoirs hors des &Eacute;tats-Unis, ce qui cr&eacute;e une pression sur la devise. Il ne suffit plus maintenant de juste regarder les bilans des entreprises. Il faut aussi anticiper le contexte mondial qui va affecter la perception du risque et le comportement des march&eacute;s&raquo;, explique Luc Girard.
Il existe toujours, selon lui, des occasions d&rsquo;investissement aux &Eacute;tats-Unis, mais il faut &ecirc;tre plus s&eacute;lectif.
Les investisseurs devraient selon lui se demander si l&rsquo;&egrave;re du S&amp;P 500 roi et ma&icirc;tre des march&eacute;s boursiers mondiaux tire &agrave; sa fin. &laquo;On pourrait &ecirc;tre en train d'assister &agrave; la naissance d'une nouvelle th&eacute;matique g&eacute;ographique&raquo;, juge-t-il.
Selon lui, un portefeuille r&eacute;silient en 2025 en est un qui peut encaisser les coups sans tout perdre, mais qui a une souplesse pour saisir des occasions. &laquo;&Ccedil;a veut dire qu'il faut penser &agrave; la gestion des risques et faire de la diversification g&eacute;ographique et sectorielle&raquo;, dit-il.
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Banques centrales et inflation
On a vu cette semaine la Banque du Canada rester sur les lignes de c&ocirc;t&eacute; et garder son taux directeur &agrave; 2,75 %. On a aussi vu le pr&eacute;sident de la R&eacute;serve f&eacute;d&eacute;rale am&eacute;ricaine, J&eacute;r&ocirc;me Powell, qui a pr&eacute;venu que la guerre commerciale allait soutenir l'inflation.
Dans ce contexte, il recommande aux investisseurs d&rsquo;&eacute;viter le pi&egrave;ge de vouloir toujours tout anticiper, ce qui est compl&egrave;tement irr&eacute;aliste.
&laquo;Si vous basez vos d&eacute;cisions sur la peur, vous allez toujours vendre au pire moment. Si vous faites preuve d&rsquo;un enthousiasme exag&eacute;r&eacute;, vous allez payer trop cher pour vos achats. Le meilleur conseil, c'est d'avoir une strat&eacute;gie qui est claire, qui est adapt&eacute;e &agrave; vos objectifs et aussi &agrave; votre tol&eacute;rance aux risques&raquo;, croit-il.
Surtout, il faut &ecirc;tre capable de garder le cap quand le bruit ambiant devient trop fort.

Le balado Gestionnaires en action traite de l'actualité boursière avec différents gestionnaires de portefeuille.

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