GESTIONNAIRES EN ACTION. La Réserve fédérale américaine a choisi de garder son taux directeur entre 4,25% et 4,5% cette semaine pour de bonnes raisons, estime Julie Hurtubise, conseillère en placements principale à Gestion de patrimoine TD.

«La Fed a choisi la prudence. Elle pourrait reprendre son cycle d'assouplissement monétaire prochainement, mais n'a pas fourni beaucoup d'informations à ce sujet. Puisque le consensus était qu'il n'y aurait pas de baisse de taux, Donald Trump avait déjà fait connaître son mécontentement avant la décision», rappelle-t-elle.

Julie Hurtubise précise que la Fed a malgré tout laissé entendre qu’elle pourrait abaisser son taux directeur à deux reprises d’ici la fin de 2025, mais a retiré une baisse prévue en 2026.

«Le message de la Fed était cohérent, l'inflation est toujours trop élevée, le marché de l'emploi est robuste et les risques liés aux tarifs et à la géopolitique persistent», dit-elle.

L’inconnue des conflits géopolitiques

Sur les marchés boursiers, le conflit entre Israël et l'Iran retient l’attention. Malgré tout, à ce jour, on n’a pas constaté d’effet de contagion sur les marchés boursiers nord-américains.

«Pour l'instant, la réaction a été de courte durée. C'est souvent le cas avec des tensions géopolitiques lorsqu'elles se retrouvent assez loin des marchés nord-américains. Par contre, on est un peu plus sensibles lorsqu’un conflit frappe cette région parce que ça entraîne souvent une hausse marquée des prix de l'énergie. D’une façon indirecte, on pourrait revoir des pressions inflationnistes liées à la hausse des prix du pétrole, ce qui pourrait entraîner aussi un ralentissement économique mondial», explique-t-elle.

Julie Hurtubise soutient que lorsque l’économie mondiale doit composer avec des conflits géopolitiques, les secteurs défensifs comme les pharmaceutiques, la consommation de base, les infrastructures et les services à la collectivité ont tendance à faire preuve de plus de résilience en Bourse.

À l’inverse, selon elle, les entreprises les plus à risque sont celles qui font beaucoup de commerce international et dont les chaînes d’approvisionnement traversent les zones de guerre.

GESTIONNAIRES EN ACTION. La R&eacute;serve f&eacute;d&eacute;rale am&eacute;ricaine a choisi de garder son taux directeur entre 4,25% et 4,5% cette semaine pour de bonnes raisons, estime Julie Hurtubise, conseill&egrave;re en placements principale &agrave; Gestion de patrimoine TD.
&laquo;La Fed a choisi la prudence. Elle pourrait reprendre son cycle d'assouplissement mon&eacute;taire prochainement, mais n'a pas fourni beaucoup d'informations &agrave; ce sujet. Puisque le consensus &eacute;tait qu'il n'y aurait pas de baisse de taux, Donald Trump avait d&eacute;j&agrave; fait conna&icirc;tre son m&eacute;contentement avant la d&eacute;cision&raquo;, rappelle-t-elle.
Julie Hurtubise pr&eacute;cise que la Fed a malgr&eacute; tout laiss&eacute; entendre qu&rsquo;elle pourrait abaisser son taux directeur &agrave; deux reprises d&rsquo;ici la fin de 2025, mais a retir&eacute; une baisse pr&eacute;vue en 2026.
&laquo;Le message de la Fed &eacute;tait coh&eacute;rent, l'inflation est toujours trop &eacute;lev&eacute;e, le march&eacute; de l'emploi est robuste et les risques li&eacute;s aux tarifs et &agrave; la g&eacute;opolitique persistent&raquo;, dit-elle.
L&rsquo;inconnue des conflits g&eacute;opolitiques
Sur les march&eacute;s boursiers, le conflit entre Isra&euml;l et l'Iran retient l&rsquo;attention. Malgr&eacute; tout, &agrave; ce jour, on n&rsquo;a pas constat&eacute; d&rsquo;effet de contagion sur les march&eacute;s boursiers nord-am&eacute;ricains.
&laquo;Pour l'instant, la r&eacute;action a &eacute;t&eacute; de courte dur&eacute;e. C'est souvent le cas avec des tensions g&eacute;opolitiques lorsqu'elles se retrouvent assez loin des march&eacute;s nord-am&eacute;ricains. Par contre, on est un peu plus sensibles lorsqu&rsquo;un conflit frappe cette r&eacute;gion parce que &ccedil;a entra&icirc;ne souvent une hausse marqu&eacute;e des prix de l'&eacute;nergie. D&rsquo;une fa&ccedil;on indirecte, on pourrait revoir des pressions inflationnistes li&eacute;es &agrave; la hausse des prix du p&eacute;trole, ce qui pourrait entra&icirc;ner aussi un ralentissement &eacute;conomique mondial&raquo;, explique-t-elle.
Julie Hurtubise soutient que lorsque l&rsquo;&eacute;conomie mondiale doit composer avec des conflits g&eacute;opolitiques, les secteurs d&eacute;fensifs comme les pharmaceutiques, la consommation de base, les infrastructures et les services &agrave; la collectivit&eacute; ont tendance &agrave; faire preuve de plus de r&eacute;silience en Bourse.
&Agrave; l&rsquo;inverse, selon elle, les entreprises les plus &agrave; risque sont celles qui font beaucoup de commerce international et dont les cha&icirc;nes d&rsquo;approvisionnement traversent les zones de guerre.

Le balado Gestionnaires en action traite de l'actualité boursière avec différents gestionnaires de portefeuille.

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